Cap vs. Discount Rate — ¿Cuál te conviene?

Análisis de dilución para la ronda ángel de $300K según la valoración de tu Seed. Mueve el slider para ver el impacto en tiempo real.

Punto de equilibrio (breakeven)

$3.75M

Si tu Seed valuation es menor a $3.75M → el discount-only diluye más a los founders.
Si es mayor a $3.75M → el cap de $3M diluye más. Por encima de ahí, discount-only gana siempre.

Valoración post-money del Seed Round

$5.0M post-money

$1M$5M$10M$15M$20M

🇺🇸

US Angels

SAFE — 20% Discount Only

7.5%

dilución a los founders

Precio conversión: $4.0M efectivo
($5M × 80%)

🇵🇪

LATAM Angels

SAFE — Cap $3M post-money

10.0%

dilución a los founders

Cap activo → convierte a $3M
(Seed > cap, aplica $3M)

✅ A $5M de Seed — el Discount Only es mejor para los founders: ahorra 2.5 pts de dilución

Escenarios comparados — $300K SAFE

Seed Post-Money	Discount Only (20%)	Cap $3M	Diferencia	Ganador para founders
$2.5M	15.0%	10.0%	Cap mejor 5.0 pts	Cap $3M
$3.75M ⬅ breakeven	10.0%	10.0%	Igual	—
$5M	7.5%	10.0%	Discount mejor 2.5 pts	Discount Only ✓
$8M	4.7%	10.0%	Discount mejor 5.3 pts	Discount Only ✓
$12M	3.1%	10.0%	Discount mejor 6.9 pts	Discount Only ✓
$15M+	2.5%	10.0%	Discount mejor 7.5 pts	Discount Only ✓

* Dilución = $300K / (Seed valuation × 0.8) para discount. Para cap: $300K / $3M cuando Seed > $3M.

Estrategia recomendada

IDEAL

Todo en Discount Only (20%)

Educa a los LATAM angels: "20% de descuento en Seed, sin importar la valoración." Si levantas Seed a $6M, entran efectivo a $4.8M — mejor que el mercado. Muchos aceptarán si confían en el equipo.

ACEPTABLE

Cap $4.5M–$5M + 20% Discount

Si insisten en cap, negocia el cap hacia arriba. Un cap de $5M sube el breakeven a $6.25M. Con $1M ARR probablemente levantes Seed arriba de eso, y el cap nunca se activa.

EVITAR

Cap $3M en LATAM + Discount en US

Ronda mixta con dos instrumentos distintos. Complica el cap table en Seed, los inversores institucionales lo detectan en due diligence, y el cap de $3M te amarra 10% fijo sin importar cuánto crezcas.

⚠️ La pregunta clave antes de salir a levantar

Los $50K ya comprometidos — ¿firmaron algo? Si fue con cap de $3M, ese es el piso que van a pedir los demás LATAM angels. Si aún no hay firma, tienes una ventana para estandarizar todo el round en discount-only y evitar la ronda mixta.